我国是集装箱货物进出口大国,集装箱班轮运价的剧烈波动使货主和班轮公 司面临巨大的风险.为研究我国出口集装箱运价波动风险,对中国出口集装箱运价指数 (China Containerized Freight Index, CCFI)建立基于Griddy-Gibbs 抽样MCMC算法的贝叶 斯AR-GARCH模型.针对1998 年4 月至2013 年12 月的CCFI总指数的去均值周收益率数 据,建立残差基于正态分布和T分布的AR-GARCH模型,运用WinBugs 软件和MH算法 进行贝叶斯参数估计,发现AR(3)-GARCH(1,1)模型拟合效果最好;参数估计结果表明, 波动具有较强的持续性,不存在“风险溢价”和“杠杆效应”.经对比,发现AR-GARCH-T模 型拟合效果更好;对比ML方法,发现MCMC算法估计结果的样本内拟合优度较差,而样 本外预测能力较强.